黃金為什麼沒有任何投資價值?
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文|馬光遠
在中國，黃金投資一直處在誤區，一些忽悠黃金者罔顧黃金價格的基本走勢，罔顧金本位不可能重返人類貨幣的舞臺，忽悠瞭中國很多人投資黃金。制造瞭有史以來最大的一次黃金泡沫，在美國加息之後，這個泡沫在加速破滅，中國人該學點基本的投資常識瞭。
在美聯儲加息的靴子落下來之後，黃金命運的大宣判正式到來。其實，國際金價在美聯儲加息之前已陸續跌瞭5個星期，曾一度跌至1067.42美元/盎司，距離最近六年低點1064美元/盎司隻差3美元。
自2008年12月至2011年6月期間，國際黃金價格上漲瞭70%，但隨即，金價在2013年下跌瞭28%，創下三十年來最大跌幅，2014年延續瞭去年的跌勢，在年底很可能跌破1000美金的心理價位。2015年則更是一年頹廢。黃金價格的表現印證瞭當年凱恩斯的感嘆：“也許隻有上帝才知道黃金價格的走勢。”記得2013年黃金下跌之時，被媒體熱炒的“中國大媽”瘋狂出手，囤積黃金，中國需求成為黃金下跌通道中的另類風景。不到一年的時間，在1400美金以上吃進大量黃金的“中國大媽”被徹底套牢。至此，中國人才開始反思對黃金的盲目圖騰，黃金真的是一個好的保值品嗎？
事實上，關於黃金可以保值增值本來就是一個天大的謊言。中國人在投資任何東西之前，都從來不去做基本的功課。比如，黃金的價格歷史走勢如何，黃金投資的基本法則，決定黃金價格的因素等等，從來都不在中國人的思考范疇。在人類投資的歷史上，一直存在著“黃金幻覺”。但事實是，無論是黃金的價格走勢，還是收益，黃金根本就算不上一個好的投資品。上一次黃金的價格高位是1980年的870美金，按照通脹計算，那個時候的870美金相當於現在的3000美金左右，而事實上，即使在過去所謂的黃金的“黃金十年”，經歷10年的上漲和人類歷史上最大規模的貨幣放水之後，黃金的最高價格也沒有突破2000美金，黃金在所有投資品裡的增值幅度甚至不如白菜，大蒜，即使在有色金屬中，他的漲幅也排不進前五名，連破銅爛鐵都不如。
近幾年，中國投資黃金的人數暴增，中國步入瞭黃金交易大國。但普通投資者對黃金交易的風險卻一無所知，他們甚至認為黃金會永遠漲下去，黃金是最誠實的貨幣。他們並不知道黃金市場的定價權集中在國際上幾大炒傢的手中，黃金作為投資市場上的“小盤股”，其價格的歷史走勢從來都是暴漲暴跌，並沒有投資者想象的那麼忠實。2013年以來的黃金價格的暴跌，隻是過去歷史的再次重演而已，但並不一定可以驚醒那些仍然做“黃金美夢”的人。 眾所周知，黃金本身並沒有任何價值。西方名著《烏托邦》中描述：“烏托邦人非常驚訝地聞知黃金這種本身並沒有什麼價值的東西，卻到處為人所崇拜。”原因何在，他隻不過是，人類發明瞭信用貨幣以來，作為紙幣的監督者而存在。在人類濫發貨幣的時候，人們選擇不受貨幣當局控制的黃金而避險，從現代意義上而言，這種崇拜的根源恰恰在於人們對紙幣的天然的不信任。作為和美元一直玩蹺蹺板的夥伴，在全球開動印鈔機的情況下，黃金幾乎成瞭美聯儲量化寬松貨幣政策的反向指標。2013年以來，黃金價格的調整事實上就是因為美聯儲退出量寬政策的壓力所致，在2015年底美聯儲加息之後，全球廉價資金的歷史告一段落，黃金作為所謂抗通脹的天然屬性蕩然無存，全球經濟進入一段低通脹期。黃金不僅無法對抗通脹，反而自己成瞭最大的通脹。筆者驚訝的是，在美聯儲加息之後，黃金價格居然依然沒有跌破1000美金，這已經是一個奇跡。但考慮到2016年美聯儲將有四次左右的加息，這意味著未來黃金價格將依然處在下行通道，黃金的成本不過700美金左右，加上全球黃金需求，特別是中國黃金需求的下降，黃金最苦的日子還沒有到來。
被套牢的“中國大媽”應該反思，但更應該反思的是中國人的投資理念。“中國大媽”這個詞非常形象地說明，中國人的投資距離真正的投資還有很遠的距離。中國人總是在抱怨投資渠道狹窄，但當真的給瞭你所有的投資機會的時候，卻從來不去認真學習投資的基本知識。當然，站在人類歷史的長河，黃金的最終走勢毫無疑問的是向上的。比如，滬港通來瞭，比如，上海自貿區的個人對外投資賬戶開瞭，這些能帶來什麼機會，這些究竟如何投資，鮮有人去關註和學習，他們隻是急吼吼的帶著錢殺進去再說，進場的資金遠遠多於投資的智慧。但願，黃金本輪的暴跌，能讓“中國大媽”低調一點，在跳廣場舞的時候多思考一些投資的基本之道。這樣，中國人的投資智慧才能點滴進步。
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新聞來源http://finance.qq.com/a/20151228/016022.htm
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